Tether 的雄厚家底与战略意图
作为本轮融资的领投方，Tether 的战略动作与其不断增长的市场体量密切相关。就在 KAIO 宣布融资后的 4 月 22 日，Tether 发行的稳定币 USDT 市值触及约 1880 亿美元，创下历史新高。
同一时间，据 DeFiLlama 数据显示，全球稳定币的总市值也首次突破了 3200 亿美元大关，这反映出市场对链上流动性的需求正处于高速扩张期。
在资产储备方面，根据 Tether 截至 2025 年底的最新认证报告，其总储备资产达到约 1928.8 亿美元，而 USDT 相关负债约为 1865.4 亿美元。超额储备缓冲约 64 亿美元，确保所有流通中的 USDT 均获得超额支持。
储备的核心组成部分为美国国债及回购协议，占比超过七成。此外，Tether 在 2025 年全年录得超过 100 亿美元的净利润，为其对外进行战略投资提供了坚实的财务基础。
关于其计划将 USDT 流动性引入受监管投资产品的表述，其潜在目标可能包括通过 KAIO 平台代币化的贝莱德货币市场基金、私募信贷策略基金以及未来将拓展的结构性产品和 ETF 份额。此举理论上将为传统金融市场引入规模可观的链上原生资金。
KAIO 此次合作的穆巴达拉资本是阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Company）旗下的另类资产管理子公司，母公司穆巴达拉投资公司资产管理规模达 3850 亿美元，2025 年增长 17%，为全球第 15 大主权财富基金。
代表性投资组合涵盖北美工业洗衣系统 Alliance Laundry System、欧洲豪华酒店集团 Aman Hotels 及印度科技平台 Reliance Jio Platforms 等。
尽管穆巴达拉资本的投资组合长期以传统另类资产为核心，但其自 2025 年起开始积极探索真实世界资产代币化的可能性。2025 年 12 月宣布与 KAIO 合作，探索将穆巴达拉资本的私募市场策略（私募股权、房地产等）通过合规 on-chain 方式代币化，提供机构及合格投资者数字访问权限。并计划推出 on-chain 基金，降低投资门槛并提升流动性。